深度解读！大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

香港，2024年6月18日 - 知名投行大和证券发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“买入”评级，但将该公司2024财年净利润预测下调至315亿港元，低于此前预期的338亿港元。

大和分析师表示，下调评级主要基于以下几个因素：

• 金价上涨导致利润率承压。 2024财年金价大幅上涨，对周大福的利润率造成了压力。尽管黄金产品组合改善和黄金贷款按市价计值亏损扭转部分抵消了金价上涨的影响，但毛利率预计仍将下降100至200个基点。
• 内地市场增速放缓。 由于宏观经济环境疲软和疫情反复，内地珠宝消费增速有所放缓。大和预计，周大福2024财年内地收入将增长5%，低于此前预期的8%。
• 部分门店盈利能力下降。 由于加盟模式扩张速度较快，部分加盟门店盈利能力有所下降，拖累整体盈利水平。

尽管下调了净利润预测，大和仍然看好周大福的长期发展前景。该机构预计，随着中国经济复苏和居民可支配收入增加，珠宝消费需求将保持增长态势。此外，周大福积极推进年轻化战略，不断提升品牌影响力，也将为未来增长提供动力。

大和建议投资者关注以下几个关键指标：

• 金价走势。 金价是影响周大福利润率的重要因素之一。金价上涨将导致利润率下降，而金价下跌则有利于利润率提升。
• 内地经济增长。 内地是周大福的主要市场，内地经济增长将直接影响珠宝消费需求。
• 加盟门店盈利能力。 周大福应持续关注加盟门店的盈利能力，并采取措施提升其盈利水平。

总体而言，大和认为周大福仍然是香港珠宝行业中的龙头企业，长期发展前景看好。但投资者也应关注金价、内地经济增长等因素对公司业绩的影响。

国足晋级只是基本操作？媒体人质疑伊万执教能力：接下来怎么办？

北京，2024年6月14日讯 中国男足在12强赛中击败吉尔吉斯斯坦，成功晋级亚洲杯正赛。然而，对于这场胜利，不少媒体人和球迷却并不满意，他们质疑主教练伊万科维奇的执教能力，并认为国足晋级只是基本操作。

**“晋级只是基本操作，我们不应该为此感到兴奋，”**知名足球评论员李璇表示，“我们应该关注的是球队的整体表现，以及伊万的执教能力。”

**“伊万的战术体系太过单调，而且球员们在场上表现得毫无斗志，”**另一位媒体人王涛说道，“我们看不到任何进步，也看不到任何希望。”

**“伊万执教国足已经108天了，但他还没有给球迷带来任何信心，”**球迷张先生表示，“我们不知道他到底能带给我们什么。”

国足在12强赛中的表现确实令人失望。 他们在4场比赛中只取得1胜2平1负的成绩，其中还包括1-1战平弱旅马尔代夫。

伊万在执教国足之初曾表示，他的目标是带领球队打进2026年世界杯。 然而，以国足目前的表现来看，这一目标似乎遥不可及。

那么，国足接下来该怎么办？

一些媒体人和球迷呼吁中国足协尽快换帅。 他们认为，伊万已经不适合执教国足了。

还有一些人则认为，应该给伊万更多时间。 他们认为，伊万的执教理念需要时间去磨合，而且球员们也需要时间去适应。

中国足协目前还没有对伊万的未来做出表态。 他们可能会在亚洲杯结束后进行评估。

以下是一些可能影响国足未来的因素：

• 中国足协的态度： 中国足协是否会继续信任伊万？
• 球员们的表现： 国足球员们能否在接下来的比赛中拿出更好的表现？
• 其他亚洲球队的实力： 亚洲其他球队的实力也在不断提高，国足想要在亚洲取得好成绩并不容易。

让我们拭目以待，国足的未来会走向何方。